Într-un climat economic marcat de volatilitate și schimbări, analizăm cu atenție modul în care fondurile de obligațiuni în lei au gestionat provocările ultimilor ani. Deși traiectoria cotațiilor obligațiunilor a urmat un curs similar cu cele denominate în valută, caracteristicile specifice ale pieței în lei, cum ar fi dobânzile mai mari și impactul redus al scăderii inflației asupra cotațiilor, au contribuit la menținerea unor randamente generale pozitive, chiar dacă nu spectaculoase, în ultimii 3 ani.
Fonduri notabile precum Erste Bond Flexible Ron au reușit să înregistreze o creștere de 8,4% în ultimii 3 ani, cu o performanță deosebită de 9,2% în ultimul an. La fel, Raiffeisen Ron Plus și Goldman Sachs Romania Bond au evidențiat evoluții pozitive, cu creșteri de 2,1% și, respectiv, 5,1% în ultimii 3 ani, ajungând la 6,2% și 10,9% în ultimele 12 luni.
Interesant este că fondurile lansate mai recent au înregistrat performanțe semnificative, evitând expunerea la fluctuațiile dobânzilor într-un grad mai redus. Un exemplu notabil este Globinvest Bonds, care a consemnat o creștere de 11% în ultimul an, subliniind astfel beneficiile unor strategii de investiție mai recente.
Aceeași tendință modestă în 2022 și creștere susținută în 2023 este observată și în cazul fondurilor de pensii private, care au aproximativ două treimi din active plasate în obligațiuni și instrumente cu venit fix.
Cu privire la perspectivele viitoare, dacă scăderea dobânzilor continuă și politica monetară devine mai relaxată în 2024-2025, fondurile de obligațiuni cu portofolii mai vechi pot oferi din nou performanțe notabile, atât în lei, cât și în valută.
Morala acestei povesti rămâne că investitorii trebuie să adopte o abordare pe termen lung și să-și exerseze răbdarea în cazul investițiilor în fonduri de obligațiuni afectate de fluctuațiile dobânzilor. La scadență, acestea revin la valoarea nominală, indiferent de politica monetară, iar cei care aleg vânzările precipitate pot suporta pierderi nedorite. Astfel, într-un context financiar dinamic, perseverența rămâne esențială pentru obținerea unor rezultate sustenabile în investiții.
