Principalii indicatori considerati sunt multiplii PER, P/VB, P/S (Price/Sales, pret/cifra de afaceri din ultimele 12 luni), ROE (rentabilitatea financiara – n.a) sau ROA (rentabilitatea activelor – n. a.).
Multiplicatorii de pret reprezinta de fapt pretul unitar al unei actiuni impartit la ceva si ne spune cat platim pe unitatea monetara de activ net. Spre exemplu un P/B de 1,3 ne arata ca platim la bursa 1,3 lei pentru un leu de activ net. Sunt doua mari metode de interpretare a multiplicatorilor de pret, respectiv metoda rezultatelor estimate, care presupune etimarea unui multiplicator, calcultat impreuna cu rata constanta de crestere, si aplicarea lui la cursul acutal din piata.
Cea de-a doua metoda este cea comparativa, care presupune comparatia multiplicatorilor cu media sectorului, a industriei sau a intregii burse. O relevanta mai mare in acest sens o are insa comparatia cu mediana, intrucat media aritmetica poate fi distorsionata de valorile extreme.
De asemenea, decizia investitorului trebuie sa aiba in vedere si lichiditatea unei societati, precum si gradul de indatoare al acesteia, pentru a stabili riscurile de insolventa.
Rentabilitatea
Rentabilitatea financiara este un indicator interesant pentru actionarii unei companii, deoarece arata cat profit aduce capitalul propriu, adica exact partea de capital care le revine lor.
Pentru orizonturi de timp mai indelungate de un an de zile, specialistii recomanda analizele DCF (metoda cash-flowului discountat – n. a.), care presupune estimarea valorii investitiei curente bazata pe reducerea veniturilor si costurilor proiectate in viitor.
In cadrul analizei DCF se previzioneaza fluxul de numerar catre societate pentru urmatorii ani, minimum cinci. Se are in vedere evolutia cifrei de afaceri, veniturile din exploatare, EBIT, EBITDA. Astfel, pentru investitii pe termen scurt, cei mai importanti indicatori sunt multiplii PER, P/BV, P/S si altii, in timp ce pentru investitiile pentru un orizont de timp mai indelungat este foarte importanta analiza DCF.