Listarea din 2023, de la inceputul anului, va fi doar la BVB (listarea duala nu a fost aprobata de actionariat), iar investitorii vor avea sub ochi profitul din 2022.
Un an exceptional si, poate, irepetabil in viitorul apropiat.
Scaderea productiei, a preturilor pe bursa OPCOM, noua politica de reglementare, nu sunt argumente solide in favoarea unei investitii, pornind de la actuale evaluari ale FP.
Chiar daca un investitor incepator ar fi incantat calculand raportul dintre pret si profit (PER) pentru actiunile Hidroelectrica bucurandu-se ca acesta e nesperat de mic, un investitor profesionist (fonduri de investitii, fonduri de pensii, etc) stie ca PER-urile reprezinta povesti despre trecut, iar viitorul afacerilor companiei poate arata foarte diferit.
Astfel incat administratorul FP ar putea parea suoeroptimist actuala evaluare a companiei (de aproape 3 ori mai mult decat in 2020 si mai mult decat dublu raportat la octombrie 2021), in contextul in care conditiile din piata tind sa se schimbe.
Daca includem si inevitabilul discount care garanteaza incheierea cu succes a unei oferte de asemenea dimensiuni, mai realista ar fi o evaluare pornind de la rezultatele Hidroelectrica din 2021.
Anul 2020 a fost exceptional in sens negativ (pandemia) iar 2022 este exceptional in sens pozitiv (criza din energie si explozia preturilor), dar o detinere pe termen lung in Hidroelectrica se va bucura, probabil, de profituri medii mai apropiate de anul 2021 decat de 2020 sau 2022.
Iar la un profit anual de 3 miliarde lei si un PER estimat de 10, o evaluare mai realista a valorii companiei ar fi undeva in jurul valorii de 30 de miliarde lei.